注册咨询工程师

本文为2013年注册咨询工程师考试《项目决策分析与评价》教材考点详细阐述，希望本文能够帮助您更好的全面学习2013年注册咨询工程师考试的重点知识!

第九章 财务分析

大纲要求

(一) 财务分析的基本原则、作用、内容和程序。

(二) 财务分析的价格体系选用。

(三) 财务效益与费用估算。

(四) 财务盈利能力分析。

(五) 偿债能力分析和财务生存能力分析。

(六) 非经营性项目财务分析。

第一节 概述

知识点1 财务分析的作用、内容(P285-286)

1、作用：

(1)项目决策分析与评价的重要组成部分

(2)重要的决策依据

(3)项目或方案比选中起着重要作用

(4)财务分析能配合投资各方谈判，促进平等合作。

(5)财务分析中的财务生存能力分析对项目，特别是对非经营性项目的财务可持续性的考察起着重要的作用。

注意：项目决策分析与评价的精髓是方案比选。

【例题1】财务分析是投资项目决策分析与评价的重要组成部分，是( )的必不可少的重要内容。

A.项目建议书 B.项目申请报告

C.战略研究报告 D.市场研究报告 E.可行性研究报告

【答案】AE

2、财务分析的内容

(1)选取分析的方法：在明确项目评价范围的基础上，根据项目性质和融资方式确定。

(2)识别财务效益与费用范围。

(3)测定基础数据，估算财务效益与费用。这里的基础数据包括：营业收入、成本费用和相关税金估算等。

(4)财务分析(编制财务分析报表、计算财务分析指标进行)：包括盈利能力分析、偿债能力分析和财务生存能力分析。

(5)进行盈亏平衡分析和敏感性分析。

【例题2】投资项目财务工作包括：

①根据项目性质和融资方式选择适宜的方法;

②选取必要的基础数据进行财务效益与费用的估算;

③进行不确定性分析;

④进行盈利能力分析、偿债能力分析和财务生存能力分析等。这些工作的正确顺序是( )。

A.①②③④ B.②①③④ C.①②④③ D.②①③④

【答案】C

知识点2 财务分析的步骤及各部分关系图(P286-287)【重点】

财务分析的步骤

(1)首先要做的是融资前的项目投资现金流量分析，其结果体现项目方案本身设计的合理性，用于考察项目是否基本可行，并值得去为之融资。

(2)如果第一步分析的结论是“可”，则进行项目的融资后分析，包括项目资本金现金流量分析、偿债能力分析和财务生存能力分析等。

(3)如果融资前分析的结果是“否”，可对项目建设方案进行修改;若多次修改仍不满足要求，则放弃或暂时放弃项目。

注意：投资估算和融资方案是财务分析的基础。但实际上三者互有交叉。

注意：融资后分析是比选融资方案,进行融资决策和投资者最终出资的依据。

【例题3】无论实际可能支付的利息是多少，在现金流量分析中，分析结果都不发生变化的是( )。

A.项目投资现金流量分析 B.项目资本金现金流量分析

C.投资各方现金流量分析 D.债权人现金流量分析

【答案】A

知识点3 财务分析的基本原则 4个(P287-288)

1、费用与效益计算范围的一致性原则

2、费用与效益识别的有无对比原则

有无对比是国际上项目评价中通用的费用与效益识别的基本原则。

3、动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主的原则

4、基础数据确定的稳妥原则

【例题4】下列有关投资项目财务分析基本原则的表述中，正确的有( )。

A.从稳妥性原则考虑，应尽可能低估项目效益，高估项目费用

B.有无对比原则不仅适用于改扩建项目，也适用于新建项目

C.项目财务分析应采用动态分析方式，不应考虑静态指标

D.财务分析的费用和效益计算口径应保持一致

E.财务分析结果的准确性只取决于基础数据的可靠性

【答案】BD

（责任编辑：中大编辑）