A.4
B.3.33
C.3.2
D.3
【真题解析】本题涉及的考点是投资回收期的计算。该项目前三年的现金净流量为90万元，则剩余10万元应当在第四年回收，因而该项目投资回收期=3+(10/50)=3.2年，故本题正确答案为C。
【答案】C
2.(2008，22)某企业应收账款年初余额为300万元，年末余额为330万元，本年销售收入6000万元，销售成本4800万元。该企业本年应收账款周转率为( )次。
A.15.24
B.18.18
C.19.05
D.20
【真题解析】本题涉及的考点是应收账款周转率的计算。应收账款周转率，表示应收账款在一年内周转了几次，反映当年应收账款的收款频率。计算公式为：应收账款周转次数一销售收入净额/应收账款平均余额=6000/(300+330)/2=19.05，故本题正确答案为C。
【答案】C
3.(2008，23)某股份公司准备增发100000股普通股股票，每股发行价l5元，预计筹资费率10%，预计第一年每股发放现金股利1元，以后年度的股利增长率为2%。本次增发普通股的资本成本为( )。
A.6.67%
B.7.41%
C.8.67%
D.9.41%
【真题解析】本题涉及的考点是资本成本。权益资本成本一年现金股利÷普通股市价×(1-筹资费用率)+预计股利增长率=1÷15×(1-10%)+2%=0.0941，故本题的正确答案为D。
【答案】D
4.(2008，25)当企业的总资产周转率为1.5次/年时，会引起该指标下降的经济业务是( )。
A.借人一笔短期借款
B.销售商品取得收入
C.用银行存款购入1台设备
D.用银行存款缴纳税金
【真题解析】本题涉及的考点是总资产周转率。总资产周转率是反映全部资产营运能力的指标，表示企业全部资产在1年内周转了几次，可以衡量企业在现有资产投入水平下产生销售收入的能力。计算公式为：总资产周转率一销售收入净额/全部资产平均余额。借入短期借款会引起总资产的增加，即导致“全部资产平均余额”增加，会导致总资产周转率下降;销售商品取得收入会导致销售收入净额增加，因而会导致总资产周转率上升。用银行存款购入1台设备，只是资产从一种形式变成另一种形式，不会导致总资产增加，因而总资产周转率不变。用银行存款缴纳税金，导致资产和负债同步减少，总资产减少，因而会导致总资产周转率上升。故本题正确答案为A。
【答案】A
5.(2008，26)如果某企业的流动比率为2，以下业务中能够使该指标下降的是( )。
A.收回应收账款
B.赊购商品
C.偿还应付账款
D.赊销商品
【真题解析】本题涉及的考点是流动比率。流动比率是指企业全部流动资产与全部流动负债之间的比率，计算公式为：流动比率一流动资产/流动负债。收回应收账款导致企业流动资产增加，故流动比例上升。赊购商品导致企业流动负债增加，同时流动资产增加，当比例大于1时，分子分母同步增加时比例将下降。偿还应付账款导致流动资产和流动负债同时减少，比例大于1时，分子分母同步减少时比例将上升。赊销商品将导致存货减少，但与此同时应收账款增加，也就是流动资产总额不变，流动负债总额不变，因而该指标不变。故本题正确答案为B。
【答案】B
6.(2008，30)下列关于普通股和优先股的表述，正确的是( )。
A.普通股股东有权通过股东大会参与公司经营决策
B.优先股股东有权通过股东大会参与公司经营决策
C.优先股和普通股在发行时都约定股息率
D.在公司剩余财产的分配顺序上，优先股股东排在债权人和普通股股东之前
【真题解析】本题涉及的考点是筹资管理中有关股票筹资的相关知识。普通股是股份公司发行的无特别权利的股份，是最基本的股份，也是风险最大的股份。一般情况下，股份公司只发行普通股。优先股在分配股利和公司剩余财产时，顺序优先于普通股，但它不具有表决权，或者表决权的形式受到限制，一般认为，优先股兼有债券的性质。本题选项中只有A是正确的。优先股股东不能参与表决或表决权受到限制因而不能通过股东大会参与公司经营决策，故B项错误。C项错在普通股在发行时不约定股息率，D项错在优先股股东在分配顺序上不优于债权人，只优于普通股股东。
【答案】A
7.(2007，20)某企业发行总面值为500万元的10年期债权，票面利率12%，公司所得税率33%，该债券溢价发行，发行价格为600万元，发行费率5%。该债券的资本成本为( )%。
A.7.05
B.8.46
C.10.52
D.12.63
【真题解析】本题所涉及的考点是资本的成本。资本，通常是指企业的权益资本，包括利用发行股票所筹集的资金和留存利润形成的资金，广义的资本还包括负债。在长期筹资决策中通常使用广义的资本概念。资本成本是指企业为筹集和使用资金而支付的费用，包括资金筹集费和资金占用费两部分。资金筹集费是指在资金筹集过程中支付的费用，如：发行股票、债券支付的印刷费、发行手续费、律师费、资信评估费、公证费等;资金占用费是指因占用资金而发生的费用，如：股票的股息、借款和债券的利息等。资金占用费随着资金的使用持续发生，而资金筹集费通常在筹集资金时一次性发生，因此在计算资本成本时可作为筹资额的扣除项目，一次性全部从筹资总额中扣除。在财务管理中，资本成本通常用相对数表示，即资本成本率。资本成本率是资金占用费与实际筹资总额的比率。资本成本是财务管理中的重要概念，被广泛应用于财务管理的各个方面。当企业进行筹资决策时，资本成本是选择筹资方式、确定筹资方案的重要依据，企业应选择资本成本最低的方案;当企业进行投资决策时，资本成本是评价投资方案、决定投资取舍的标准;资本成本还可以作为评价企业经营业绩的基本尺度，即企业的资产报酬率应高于资本成本，否则表明业绩欠佳。由于从不同来源渠道取得的资金，其成本有所不同，因此资本成本又分为个别资本成本、加权资本成本和边际资本成本。
个别资本成本，是指某一类资金来源自身的成本，如长期借款成本、债券成本、普通股成本等。前两种为债务资本成本，后一种为权益资本成本。当企业对各种筹资方式进行比较分析时，需要计算个别资本成本。债务资本成本是指借款和发行债券的成本，包括借款或债券的利息和筹资费用。由于利息费用计入税前的成本费用，可以起到抵减所得税的作用。因此一次还本、分期付息的借款或债券成本的计算公式为：
【答案】B
8.(2007，21)某企业税后利润为13.4万元，所得税税率为33%，利息费用为10万元，则该企业的利息保障倍数为( )。
A.2.78
B.3
C.1.9
D.0.78
【真题解析】本题所涉及的考点是利息保障倍数的计算方法。利息保障倍数，也称为已获利息倍数，指企业支付利息和所得税之前的利润(即息税前利润)与利息费用之间的比率，可用于衡量企业偿付借款利息的能力。计算公式为：
利息保障倍数一息税前利润÷利息费用=(利润总额+利息费用)÷利息费用
公式中的利息费用是指应支付给债权人的全部利息，包括计入本期财务费用的利息和计入资产成本的资本化利息。由于我国的利润表不单独列示利息费用，外部分析人员可将利润表中的财务费用视同利息费用。
本题计算过程为：[13.4÷(1-33%)+10]÷10=3
正确答案为B。
【答案】B
9.(2007，22)某企业只生产和销售一种产品，计划本年实现利润200 000元，计划销售产品100000件。该种产品销售单价l5元，单位变动成本10元，则该企业的固定成本不得超过( )元。
A.500000
B.400000
C.300000
D.200000
【真题解析】本题所涉及的考点是本量利基本公式。固定成本是指在一定时期内和一定业务量范围内，不受业务量变动的影响，其总额保持固定不变的成本。例如，行政管理人员的薪酬、财产保险费、按使用年限法计提的固定资产折旧等均属于固定成本。在一定的业务量范围内，固定成本总额不受业务量变动影响，但是单位业务量所分摊的固定成本与业务量成反比，即随着业务量的增加，单位业务量分摊的固定成本将减少。
变动成本是指在一定时期和一定业务量范围内，其总额随业务量变动而成正比例变动的成本。例如，生产产品消耗的直接材料费、生产工人的计件工资、按销售收入一定比例提成的销售佣金等，均属于变动成本。与固定成本形成鲜明对照的是，变动成本总额随业务量变动成正比例变动，但单位业务量所分摊的变动成本不变。
正确答案为C。
【答案】C
10.(2007，23)某投资方案的年营业收入为100000元，年营业成本为60000元，所使用的固定资产年折旧额为10000元，企业所得税率为33%，假设无其他相关费用。该方案的年现金净流入量为( )。
A.20100
B.26800
C.30000
D.40000
【真题解析】本题所涉及的考点是现金净流入量的计算方法。现金流量是指一定时期内企业现金和现金等价物收入和支出的金额。在现金流量表上，现金流量分为经营活动现金流量、投资活动现金流量、筹资活动现金流量三类。
我国现金流量表准则规定，经营活动的现金流入包括销售商品和提供劳务收到的现金，经营性租赁收到的现金，以及收到的税费返还和保险赔款等;经营活动的现金流出包括购买商品和接受劳务支付的现金，支付给职工以及为职工支付的现金，支付的经营性租赁费用，缴纳的税费，以及其他非投资活动和筹资活动所产生的现金流出，如诉讼赔款，捐赠支出，非常损失等。
我国现金流量表准则规定，投资活动的现金流入包括取得的债券利息收入，分得的现金股利、利润，收回的投资，处置固定资产、无形资产和其他非流动资产，以及处置子公司等所收到的现金等;投资活动的现金流出包括进行权益性投资、债权性投资或购并子公司等所支付的现金，以及购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金等。由于3个月内到期的短期债券视同现金，因此投资活动产生的现金流量不包括这类债券投资产生的现金流量。
我国现金流量表准则规定，筹资活动的现金流入包括吸收权益性投资、发行债券和借款所收到的现金;筹资活动的现金流出包括偿还债务或减少注册资本所支出的现金，以及分配股利、利润或偿付利息所支出的现金等。
本题计算过程为：100000-60000-10000-(100000-60000-10000)×33%=20100(元)
正确答案为A。
【答案】A
11.(2007，24)在计算速动比率时，要从流动资产中扣除存货那部分，再除以流动负债。扣除存货的原因在于( )。
A.存货的价值变动较大
B.存货的质量难以保证
C.存货的变现能力较低
D.存货的数量不易确定
【真题解析】本题所涉及的考点是速动比率的含义及其计算公式。速动比率，也称为酸性实验比率，指企业变现能力最强的速动资产与全部流动负债之间的比率。计算公式为：速动比率=速动资产÷流动负债。
速动资产包括货币资金、交易性金融资产、应收票据、应收账款、其他应收款等，等于全部流动资产减去存货和预付账款。存货和预付账款属于流动性较差、变现所需时间较长的资产。存货需要经过销售和应收账款环节才能转变为现金，特别是当存货中包含积压和滞销产品或必须经过较长时间储备才能销售的产品时(如酒厂的产品)，其变现能力更差。预付账款主要是预付的购货款，其变现时间比存货更长。计算速动比率时，将这两项资产扣除，可以比较准确地反映企业的短期偿债能力。速动比率越高，表明企业的短期偿债能力越强，但同时也说明企业拥有较多的不能盈利的货币资金和应收账款。如果速动比率过低，则表明企业将可能依赖出售存货或举借新债偿还到期债务，说明企业的短期偿债能力较弱。一般认为，速动比率应维持在1左右，它说明1元的流动负债有1元的速动资产作保障。
根据速动比率分析企业的短期偿债能力时，应注意速动资产中应收账款的比例以及应收账款账龄和可收回性。在速动比率相同的条件下，应收账款所占比例越低，账龄越短，说明速动资产的质量越好，变现能力越强，反之则较弱。分析时可借助应收账款周转率来了解应收账款质量，以便对速动比率做出正确评价。正确答案为C。
【答案】C
12.(2007，25)下列经济业务中，会引起总资产周转率指标下降的是( )。
A.销售商品取得收入
B.借入一笔短期借款
C.用银行存款购人一台设备
D.用银行存款支付一年的财产保险费
【真题解析】本题所涉及的考点是总资产周转率的计算公式。总资产周转率是反映全部资产营运能力的指标，表示企业全部资产在一年内周转了几次，可以衡量企业在现有资产投入水平下产生销售收入的能力。计算公式为：
总资产周转率一销售收入净额÷全部资产平均余额
分母中的全部资产平均余额表示在1年内企业平均每天占用的资产数额，等于年初余额加上年末余额除以2。总资产周转率也表明企业每1元资产在1年内创造了多少销售收入，该比率越高，说明资产利用效率越高，反之则说明资产利用效率较差。
销售商品取得收入导致企业销售收入增加，会引起总资产周转率指标上升。用银行存款购入1台设备以及用银行存款支付1年的财产保险费并不影响企业的资产总额，因此，也不会影响总资产周转率，借入一笔短期借款导致企业资产总额增加，会导致总资产周转率下降。正确答案为B。
【答案】B
13.(2007，26)某公司上年末资产负债率为60%，流动比率为1.5，本年初该公司偿还一笔银行短期贷款，这一经济业务使( )。
A.资产负债率上升，流动比率下降
B.资产负债率下降，流动比率上升
C.资产负债和流动比率均下降
D.资产负债和流动比率均上升
【真题解析】本题所涉及的考点是资产负债率和流动比率的计算公式。资产负债率，指企业负债总额与资产总额之间的比率。计算公式为：资产负债率一负债总额÷资产总额。资产负债率反映企业资产总额中有多大比例是依靠借贷筹集的。资产负债率越高，企业的债务负担越重，不能偿还的可能性也就越大。但较高的资产负债率也可能为企业投资人带来较高的投资回报。因此，不同的分析主体，对资产负债率的评价也有所不同。企业偿还一笔银行短期贷款，导致负债总额和资产总额以相同的数额减少，导致资产负债率下降。
流动比率是指企业全部流动资产与全部流动负债之间的比率，计算公式为：流动比率一流动资产÷流动负债。流动比率越高，说明企业的短期偿债能力越强，反之，则说明短期偿债能力较弱。一般认为，流动比率应维持在2左右，它表明1元的流动负债有2元的流动资产作保证。公司偿还一笔银行短期贷款导致企业的流动资产和流动负债减少相同的数额，流动比率上升。正确答案为B。
【答案】B
14.(2007，27)企业的运营资金多，意味着( )。
A.企业盈利能力强
B.流动资产周转速度快
C.企业资本成本相对偏高
D.企业销售收入多
【真题解析】本题所涉及的考点是营运资金的含义。营运资金是指企业全部流动资产减去全部流动负债后的余额，是衡量企业短期偿债能力的绝对数指标。计算公式为：
营运资金=流动资产-流动负债=5040-3078=1962(万元)
如果流动资产大于流动负债，则营运资金为正数，说明有一部分流动资产来源于非流动负债或所有者权益。从债权人角度看，营运资金越多，说明企业可用于偿付短期债务的流动资产越多，企业的短期偿债能力越强。但从企业理财角度看，营运资金过多，意味着企业流动资产占用资金过多，可能存在积压的存货或长期收不回来的应收账款，说明企业没能有效地利用资金，失去了获取更多利润的机会。分析时可以将营运资金与以前年度的数额相比较，如果出现异常偏低或偏高现象，除了考虑企业规模变化以外，还应对流动资产和流动负债进行逐项分析，以确定其原因。由于营运资金受企业规模影响较大，因此该指标在不同企业之间不具有可比性。正确答案为C。
【答案】C
15.(2006，32)某企业2005年销售收入为680000元，销售成本为510000元，应收账款年初数为32000元，年末数为36000元，则应收账款周转率为( )次/年。
A.21.25
B.15
C.18.89
D.20
【真题解析】本题所涉及的考点是应收账款周转率的计算公式。应收账款周转率，表示应收账款在一年内周转了几次，反映当年应收账款的收款频率。计算公式为：应收账款周转次数(应收账款周转率)=赊销收入净额÷应收账款平均余额。由于财务报表上不反映赊销收入，分子中的赊销收入净额通常用销售收入净额即利润表中的营业收入代替。在本题中，营业收入就是销售收入，等于680000元。应收账款平均余额=(年初数+年末数)÷2=(32000+36000)÷2=34000(元)。应收账款周转率=赊销收入净额÷应收账款平均余额=680000÷34000=20(次/年)。正确答案为D。
【答案】D
16.(2006，33)下列业务中，会影响企业资产负债率发生变动的是( )。
A.以固定资产对外投资
B.收回应收账款
C.接受投资人的实物投资
D.用现金购买有价证券
【真题解析】本题所涉及的考点是资产负债率的基本含义及其影响因素。资产负债率，指企业负债总额与资产总额之间的比率。计算公式为：资产负债率=负债总额÷资产总额。因此，凡是导致负债总额或者资产总额发生变化的项目就可能导致资产负债率发生变化。以固定资产对外投资并不影响企业的负债总额或者资产总额，因为固定资产属于企业的资产，对外投资以后获得的股权仍然属于企业的资产。收回应收账款也不影响企业的负债总额或者资产总额，因为应收账款本身就属于企业的资产，做回应收账款只是变换了企业资产的形式。用现金购买有价证券也不影响企业的负债总额或者资产总额，因为现金属于企业资产，用现金购买的有价证券也属于企业资产，而且价值并不发生变化。接受投资人的实物投资导致企业的资产总额增加了，但企业的负债总额
没有发生变化，因此，会导致企业资产负债率的降低。正确答案是C。
【答案】C
17.(2006，34)从财务管理的目标考虑，反映企业盈利能力的核心指标是( )。
A.总资产报酬率
B.总资产周转率
C.销售利润率
D.净资产收益率
【真题解析】本题所涉及的考点是反映企业盈利能力的核心指标。反映企业盈利能力的指标主要有：销售利润率、资产报酬率、净资产收益率、资本保值增值率以及每股收益。
销售利润率是指企业利润总额与销售收入净额之间的比率，用来衡量企业相对于销售收入的盈利能力，反映企业控制与销售收入有关的成本费用的能力。
资产报酬率，指企业的息税前利润与全部资产平均余额之间的比率，反映每百元资产可获得的息税前利润，用于衡量企业利用现有资产获取利润的能力。
净资产收益率，也称为所有者权益收益率，指净利润与净资产(所有者权益)之间的比率。该指标从投资者的角度来评价企业的盈利能力，是衡量投资者获取潜在投资报酬的指标。该指标的高低与企业资本结构有密切关系，该指标所反映的盈利能力，是企业经营能力、财务决策、筹资方式等多种因素综合作用的结果。
资本保值增值率，指期末所有者权益与期初所有者权益之间的比率。应该注意的是，计算该指标时应从分子中扣除由于投资者追加投资或接受捐赠等客观因素引起的所有者权益增加的数额，并考虑企业的股利分配政策的影响。
每股收益，也称为每股盈余或每股净利润，指属于普通股东的企业净利润与普通股数之间的比率，是股份制企业从普通股股东角度评价企业盈利能力的指标。每股收益只是从股东角度衡量企业的盈利水平，不能用于考核企业整体的盈利能力，更不能用于不同企业或同一企业不同时期盈利能力的比较。
企业财务管理的目标是不断提高企业价值，使企业财富最大化。为此就要管好用好资金，提高资金使用效率，增加利润，降低经营风险。因此，净资产收益率是反映企业盈利能力的核心指标。正确答案是D。
【答案】D
18.(2006，35)某公司本年度全年销售收入为1050万元，销售成本为840万元，年初存货为60万元，年末存货为80万元，存货周转率为( )次/年。
A.14
B.13.13
C.12
D.10.5
【真题解析】本题所涉及的考点是存货周转率的计算公式。存货周转率是反映存货流动性和企业销售能力的指标，表示企业存货在一年内周转了几次，说明存货的销售频率。计算公式为：存货周转率(周转次数)=销售成本÷存货平均余额。本题中的销售成本为840万元。存货平均余额=(年初存货+年末存货)/2=(60+80)/2=70(万元)。存货周转率=840÷70=12(次/年)。正确答案是C。
【答案】C
19.(2006，30)某投资项目按10%贴现率计算的净现值大于零，按12%贴现率计算的净现值小于零，则该项目的内含报酬率肯定( )。
A.等于10%
B.等于12%
C.大于12%
D.大于10%，小于12%
【真题解析】本题所涉及的考点是贴现率和内含报酬率。贴现法是指考虑货币时间价值的分析评价方法，包括净现值法、现值指数法、内含报酬率法。内含报酬率法是根据方案本身内含报酬率高低来评价方案优劣的一种方法。内含报酬率，是指能够使某个投资项目未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的贴现率，即投资项目净现值为零的贴现率。如果投资项目按某个贴现率计算的净现值大于零，就表明内涵报酬率肯定大于该贴现率。如果投资项目按某个贴现率计算的净现值小于零，就表明内涵报酬率肯定小于该贴现率。正确答案是D。
【答案】D
20.(2006，31)下列投资决策方法中，不属于贴现法的是( )。
A.平均报酬率法
B.净现值法
C.现值指数法
D.内含报酬率法
【真题解析】本题所涉及的考点是贴现法的具体方法。贴现法是指考虑货币时间价值的分析评价方法，包括净现值法、现值指数法、内含报酬率法。非贴现法是指不考虑货币时间价值的分析评价方法，包括投资回收期法和平均报酬率法。正确答案是A。
【答案】A
21.(2005，32)资产负债表是反映企业在某一特定日期( )的报表。
A.经营成果
B.财务状况
C.财务状况变动情况
D.资金变动情况
【真题解析】本题所考查的考点是资产负债表的含义。资产负债表是反映企业在某一特定时期财务状况的报表，通过资产负债表，可以了解企业资产、负债、所有者权益的内容和结构。正确答案是B。
【答案】B
22.(2005，33)资产报酬率是用于评价企业盈利能力的指标，该指标中的“报酬”是指( )。
A.营业利润
B.利润总额
C.净利润
D.息税前利润
【真题解析】本题所考查的考点是资产报酬率的含义。资产报酬率，指企业的息税前利润与全部资产平均余额之间的比率，反映每百元资产可获得的息税前利润，用于衡量企业利用现有资产获取利润的能力。计算公式为：资产报酬率=息税前利润/全部资产平均余额。因此，该指标中的“报酬”是指“息税前利润”。正确答案是D。
【答案】D
23.(2005，34)如果流动资产大于流动负债，用现金偿还一笔应付账款会使( )。
A.营运资金增加
B.营运资金减少
C.流动比率上升
D.流动比率下降
【真题解析】本题所考查的考点是营运资金以及流动比率的含义与计算公式。营运资金是指企业全部流动资产减去全部流动负债后的余额，是衡量企业短期偿债能力的绝对数指标。计算公式为：营运资金=流动资产-流动负债。流动比率是指企业全部流动资产与全部流动负债之间的比率，计算公式为：流动比率=流动资产÷流动负债。由于现金属于流动资产，应付账款属于流动负债，用现金偿还应付账款会导致企业流动资产和流动负债等量减少。因此。对于营运资金而言，不会发生任何变化。但是，由于流动资产大于流动负债，此时的流动比率大于1。根据数学的常识，分子和分母等量减少时，该分数会变大，因此，流动比率会上升。正确答案是C。
【答案】C
24.(2005，35)某企业购入面值为50000元的复利债券，利率为10%，期限为3年，3年后该债券的本利和为( )元。
A.55000
B.60500
C.65000
D.66550
【真题解析】本题所考查的考点是复利的计算。货币时间价值的计算有单利和复利两种方法。单利，是指每期利息只按本金计算，不管期限多长，本金所生利息均不加入本金再计算利息。复利，是指不仅本金要计算利息，而且每经过一个计息期后，还要将所生利息加入本金再计利息，逐期滚算，俗称“利滚利”。计息期可以是年、月、日，除非特别说明，计息期通常是指1年。第1年后，该债券的利息为：50000×10%=5000(元)。本息合计55000元。第2年后，该债券的利息为：(50000+5000)×10%=5500(元)。本息合计60500元。第3年后，该债券的利息为：60500×10%=6050(元)。本息合计66550元。正确答案是D。
【答案】D
25.(2005，36)某企业本年度税后利润为67万元，所得税率33%，利息费用50万元，则该企业的利息保障倍数为( )。
A.1.34
B.2
C.2.34
D.3
【真题解析】本题所考查的考点是利息保障倍数的含义和计算公式。利息保障倍数，也称为已获利息倍数，指企业支付利息和所得税之前的利润(即息税前利润)与利息费用之间的比率，可用于衡量企业偿付借款利息的能力。计算公式为：利息保障倍数一息税前利润-}-利息费用一(利润总额+利息费用)÷利息费用。公式中的利息费用是指应支付给债权人的全部利息，包括计入本期财务费用的利息和计入资产成本的资本化利息。由于我国的利润表不单独列示利息费用，外部分析人员可将利润表中的财务费用视同利息费用。本题中的税后利润为67万元，需要首先还原为税前利润。税前利润为：67÷(1-33%)=100(万元)。因此，该企业的利息保障倍数为：(100+50)÷50=3。正确答案是D。
【答案】D
26.(2005，31)某投资项目的原始投资额为500万元，预计有效年限为6年，预计各年的现金净流量分别为100万元、150万元、200万元、200万元、140万元、80万元。假设每年的现金净流量在各月的分布是均衡的，则该项目的投资回收期为( )年。
A.4
B.3
C.3.25
D.3.5
【真题解析】本题所考查的考点是投资回收期的含义和计算公式。投资回收期，指收回原始投资额所需要的年限，是用原始投资额除以每年现金净流量计算求得。投资回收期法是根据投资方案的预计回收年限，来确定该方案是否可行的决策方法。回收年限越短，方案越有利。当原始投资额为一次性投入，各年现金净流入量相等时：投资回收期一原始投资额÷每年现金净流入量。前3年可以回收450万元。还差50万元。第四年回收200万元。只需要1/4年即可收回50万元。合计是3.25年。正确答案是C。
【答案】C
27.(2004，31)下列选项中不属于长期资金筹集方式的是( )。
A.吸收投资
B.商业信用
C.发行股票
D.发行债券
【真题解析】本题考查长期资金的筹集方式。长期资金是指企业投资在固定资产、无形资产上的资金，以及对其他单位参股或购买其股票、债券等所占用的资金。在市场经济条件下，企业筹集长期资金的主要方式有：在资本市场上公开发行股票、发行债券，向银行借入长期借款以及融资租赁等。商业信用是企业短期资金的主要来源，它是指企业因采购活动所形成的短期债务，相当于销售方为采购方提供了资金。根据题意，B项为正确选项，ACD项为错误选项。
【答案】B
28.(2004，32)将10000元存入银行，年利率10%，按复利计算，3年后可以从银行得到的本利和为( )元。
A.11500
B.13000
C.13310
D.14641
【真题解析】本题考查复利终值的计算。复利终值，又称为本利和，是指现在的一笔资金按复利计算的、经过一段时间后所具有的价值，计算公式为：复利终值S=P×(1+i)n，其中，P为本金，i为利率，n为计息期。本题实际是求本金为10000元，利率为10%，计息期为3的复利终值。根据上述计算公式，计算结果为13310元。选项C正确。
【答案】C
29.(2004，33)相对于股票筹资而言，长期借款筹资的缺点是( )。
A.筹资速度慢
B.筹资成本高
C.筹资限制少
D.财务风险大
【真题解析】本题考查不同筹资方式的优缺点。长期借款是指企业向银行或非银行的金融机构借入的使用期超过一年的借款，主要用于购置固定资产和流动资产的经常性占用。与发行股票筹集资金相比，长期借款筹资的优点是：筹资速度比较快，只要与银行达成协议，即可签订合同取得借款;筹资成本低，借款的利率通常低于股票投资者期望的回报率;筹资限制性条件少，筹资方式灵活。与发行股票筹集资金相比，长期借款筹资的缺点是，长期借款有明确的到期日和利率支付要求，企业偿债压力较大，承担的财务风险大。选项D为正确答案。
【答案】D
30.(2004，34)下列投资项目的评价方法中，不属于贴现法的是( )。
A.投资回收期法
B.净现值法
C.现值指数法
D.内含报酬率法
【真题解析】本题考查投资项目的评价方法。投资项目的评价方法，分为贴现法和非贴现法两大类。贴现法是指考虑货币时间价值的评价方法。这种方法认为，不同时期的货币价值是不相等的，在对投资项目进行评价时，需将投资项目的现金流入量和现金流出量折合到相同的时间点上进行比较，其结果才有意义。常用的方法有净现值法、现值指数法、内含报酬率法。非贴现法是指不考虑货币时间价值的评价方法。这种方法将不同时期取得的现金同等看待，评价结果有较大局限性。通常只能作为辅助性的决策分析方法。非贴现法包括投资回收期法和平均报酬率法。选项A正确。
【答案】 A
31.(2004，35)企业财务管理的目标是( )。
A.提高企业价值，使企业财富最大化
B.进行资金管理，加速资金的循环和周转
C.进行投资决策，获取最大投资收益
D.合理安排财务收支
【真题解析】本题考查财务管理目标。财务管理目标，是指通过财务管理工作所要达到的目的和要求。财务管理目标取决于企业总目标，并受财务管理自身特点的制约。企业是盈利性组织，企业的总体目标是生存、发展、盈利。为此，要求财务管理完成筹集资金并有效投放资金和使用资金的任务。企业能否生存和发展，在很大程度上取决于它过去和现在的财务决策。本题中选项BCD是财务管理的内容而不是目标，因此为错误选项。
关于企业财务管理的目标，归纳起来主要有三种观点：利润最大化、每股盈余最大化、企业价值或股东财富最大化，其中企业价值或股东财富最大化是被理论界广泛接受的观点。股东创办企业的目的是扩大财富，股东是企业的所有者，企业价值最大化就是股东财富最大化。因此A为正确选项。
【答案】A
32.(2004，36)已知某投资项目按14%折现率计算的净现值大于零，按16%折现率计算的净现值小于零，则该项目的内含报酬率肯定( )。
A.等于15%
B.小于14%
C.大于16%
D.大于14%，小于16%
【真题解析】本题考查内含报酬率的含义和计算，本知识点是高频考点，需要熟练掌握。内含报酬率是指能够使某个投资项目未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的贴现率，即投资项目净现值为零的贴现率。内含报酬率的计算需要采用逐步测试法。先估计一个贴现率，用它来计算方案的净现值，如果净现值为正数，说明方案本身的报酬率超过了估计的贴现率，应提高贴现率做进一步测试;反之，如果净现值为负数，说明方案本身的报酬率低于估计的贴现率，应减低贴现率做进一步测试，直到找出使净现值为零的贴现率，即为方案本身的内含报酬率。根据内含报酬率的计算可以看出，如果某投资项目按14%折现率计算的净现值大于零，按16%折现率计算的净现值小于零，则该投资项目的内含报酬率应当在14%和16%之间。故D项为正确答案。
【答案】D
33.(2003，28)企业长期投资涉及的资金金额大、时间长、风险高，因此在投资时除考虑风险、资金成本和未来现金流量等因素外，还必须考虑( )。
A.资金的时间价值
B.资金的流向
C.资金何时收回
D.投资形式
【真题解析】本题考查长期投资项目评价的方法。长期投资是指一年以后才能收回的投资，包括对厂房、设备等固定资产的投资、购买股票和长期债券等。长期投资所需要的资金多，投资回收期长，投资风险比较大，因此在进行决策分析时，除了考虑风险、资金成本和未来现金流量外，还必须考虑资金的时间价值。
资金的时间价值，是指资金经过一定时间的投资或再投资后所增加的价值，也称为货币的时间价值。从量的规定性来看，货币的时间价值是没有风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。在市场经济中，由于竞争，各个行业的投资利润率应当趋于平均化，企业在选择投资项目时，至少要取得社会平均利润率，否则不如投资于其他的项目或另外的行业。因此，资金的时间价值便成为评价投资方案的基本标准。故A项正确。
【答案】A
34.(2003，31)按“资产负债率/(1-资产负债率)”这一公式计算得出的财务指标是( )。
A.权益负债率
B.资产周转率
C.所有者权益报酬率
D.资产负债率
【真题解析】本题考查财务指标的计算。资产负债率是指企业负债总额与资产总额之间的比率，计算公式为：资产负债率一负债总额/资产总额。该指标反映企业资产中有多少是靠负债筹集的。资产负债率越高，企业的债务负担越重，不能偿还的可能性也就越大。根据资产负债率的计算公式将本题干中的“资产负债率/(1-资产负债率)”展开，得出“负债/(资产-负债)”，即权益负债率的计算公式，因此A项正确。
【答案】A
35.(2003，32)衡量企业营运能力的财务指标是( )。
A.利息保障倍数
B.所有者权益报酬率
C.总资产报酬率
D.总资产周转率
【真题解析】本题涉及反映营运能力的指标。营运能力是指企业运用各种资产的效率，反映企业的经营管理水平。营运能力强，表明企业可以用较少的资产占用获得较高的收入，取得较好的经济效益，从而提高企业的盈利能力和偿债能力。反映企业营运能力的财务指标主要有总资产周转率、应收账款周转率、存货周转率、固定资产周转率等。故D项为正确答案。选项A是反映企业偿债能力的指标，选项BC是反映企业盈利能力的指标，虽然企业的偿债能力和盈利能力都受营运能力的影响，但是这三个指标都不是直接反映企业营运能力的指标。
【答案】D
36.(2003，33)流动比率大于1时，赊购原材料将会( )。
A.增大流动比率
B.降低流动比率
C.降低营运资金
D.增大营运资金
【真题解析】本题考查考生对流动比率指标的理解。流动比率是指企业全部流动资产与全部流动负债之间的比率，计算公式为：流动比率一流动资产/流动负债。流动比率越高，说明企业短期偿债能力越强，反之则说明短期偿债能力较弱。赊购原材料的业务发生后，使企业的资产增加，同时负债也等量增加。如果企业的流动比率大于1，分子分母同时等量增加时，分子增加的幅度小于分母增加的幅度，必然会导致流动比率下降，因此B项是正确答案，A项错误。营运资金等于流动资产减去流动负债，流动资产和流动负债同时等量增加时，营运资金不变，因此选项CD项错误。
【答案】B
37.(2002，29)企业速动资产等于全部流动资产减去( )的余额。
A.存货、预付账款和待摊费用
B.存货、应收账款和待摊费用
C.存货、坏账准备和待摊费用
D.存货、递延资产和待摊费用
【真题解析】本题考查速动资产的内容。速动资产是指流动资产中变现能力最强的资产，包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、其他应收款等，等于全部流动资产减去存货、预付账款和待摊费用。因此选项A正确。
【答案】A
38.(2002，30)企业在进行短期经营决策分析时( )。
A.无需考虑货币的时间价值
B.必须考虑货币的时间价值
C.投资额较大时应考虑货币的时间价值
D.除物资采购投资之外的短期经营决策都要考虑货币的时间价值
【真题解析】本题涉及短期投资决策方法。短期投资又称为流动资产投资，是指能够或准备在一年内收回的投资，包括对应收账款、存货、交易性有价证券等的投资。短期投资因收回的时间短，因此在进行短期投资决策分析对，一般不考虑货币的时间价值。选项A正确。
【答案】A
39.(2002，31)某公司2001年全年实现销售收入净额200000元，该公司2000年12月31日资产总额为220000元，2001年12月31日资产总额为180000元，该公司总资产周转率为( )。
A.1.00
B.0.91
C.1.11
D.1.01
【真题解析】本题考查总资产周转率的计算。总资产周转率是反映企业全部资产营运能力的指标，表示企业全部资产在1年内周转了几次，可以衡量企业单位资产创造收入的能力。计算公式为：总资产周转率一销售收入净额/全部资产平均余额。销售收入净额是指企业营业收入扣除销售折扣、销售折让、销售退货后的余额，全部资产平均余额是指年初资产总额和年末资产总额的平均值，表示在年度内企业平均每天占用的总资产数额。根据计算公式，选项A正确。
应该说明的是，计算总资产周转率时，分母必须用全部资产平均余额，而不能用年末资产总额。其原因是，年末总资产是时点数，而销售收入净额是时期累计数，为了使分子、分母计算口径一致，应该把资产总额转化为全年平均数，因此选项B是错误的。
【答案】A
40.(2002，32)某公司2001年12月31日有关财务资料如下：现金75000元，应收账款(净额)225000元，存货270000元，短期投资40000元，固定资产(净额)500000元，应付账款120000元，应付票据50000元，1年内到期的长期负债30000元。那么该公司2001年12月31日的流动比率是( )。
A.5.55
B.1.70
C.3.59
D.3.O5
【真题解析】本题考查流动比率的计算和流动负债包含的内容。流动比率是反映企业短期偿债能力的指标，该指标的计算公式为：流动资产/流动负债。在本题中，流动资产包括现金、应收账款、存货、短期投资，共计610000元;流动负债包括应付账款、应付票据、1年内到期的长期负债，1年内到期的长期负债，共计200000元;根据流动比率计算公式，该公司在2001年末的流动比率为3.05，选项D正确。应该说明的是，1年内到期的长期负债，其性质已转化为流动负债，应计入流动负债总额，因此C项是错误的。
【答案】D
41.(2002，33)“收入”是会计要素之一，根据企业会计准则，对“收入”表达正确的选项是( )。
A.企业拥有或控制的能够以货币计量并提供未来经济利益的经济资源
B.企业承担的能以货币计量并需要用资产或劳务偿还的现有义务
C.企业因销售产品或提供劳务而发生的资产增加或负债减少
D.企业因销售产品或提供劳务而发生的资产减少或负债增加
【真题解析】本题考查收入的概念和特征。“收入”是我国企业会计准则所规定的六大会计要素之一。根据2006年2月财政部发布的企业会计准则，收入是指企业在日常活动中形成的、会导致所有者权益增加的、与所有者投入资本无关的经济利益的总流入。收入只有在经济利益很可能流入企业，从而导致企业资产增加或者负债减少、且经济利益的流入额能够可靠计量时才能予以确认。因此选项C正确。收入导致企业资产增加，是指收入实现时引起资产中的银行存款或应收账款增加。收入导致负债减少，是指当企业以预先收取货款的形式销售时，当商品已经发出或服务已经提供后，表示收入已经实现，会计记录为收入增加，同时负债中的预收账款减少。
【答案】C
42.(2002，34)某公司上年末资产负债率为50%，流动比率为1.8，本年初该公司偿还一笔银行贷款，这一经济业务使( )。
A.资产负债率上升，流动比率下降
B.资产负债率下降，流动比率上升
C.资产负债率和流动比率均下降
D.资产负债率和流动比率均保持不变
【真题解析】本题考查资产负债率和流动比率的计算。资产负债率指标的计算公式为：负债总额÷资产总额，负债是分子，资产是分母。流动比率指标的计算公式为：流动资产÷流动负债，资产是分子，负债是分母。据此可以看出，资产和负债发生变化后对这两个指标的影响是相反的，由此可以将CD项排除。根据会计分期假设，上年末的财务指标即为本年初的财务指标，因此，本年初的资产负债率为50%，本年初的流动比率为1.8。该公司偿还银行贷款，使企业的银行存款减少，同、时短期借款减少。当资产负债率为50%时，分子、分母等额减少，会使资产负债率下降。当流动比率为l.8时，分子、分母等额减少，会使流动比率上升。因此选项B正确。
【答案】B
43.(2002，35)财务会计的基本职能是( )。
A.计划和控制
B.核算和监督
C.评价和控制
D.预测和决策
【真题解析】本题考查财务管理职能。财务管理职能是财务管理工作所具有的基本功能，它随着经济发展和经营管理需要而不断发展和完善，归纳起来主要有三种职能：财务决策职能、财务计划职能、财务控制职能。上述四个答案选项中，只有A项最符合题意。选项D中的“决策”属于财务管理职能，“预测”则不属于财务管理职能，因此D项是错误的。
【答案】A
44.(2000，34)我国《企业会计准则》规定了资产、负债、所有者权益、收入、费用和利润六项会计要素。法定资产重估增值应该计人( )要素。
A.负债
B.所有者权益
C.收入
D.费用
【真题解析】本题考查所有者权益的概念和内容。所有者权益是指企业资产扣除负债后由所有者享有的剩余收益。所有者权益的来源包括所有者投入的资本、直接计入所有者权益的利得和损失、留存收益。在资产负债表上，所有者权益分为实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润四个项目。其中资本公积是指资本在自身运动中由于非经营活动而产生的增值，包括资本溢价、外币资本折算差额、接受捐赠的资产、法定资产评估增值等。其中法定资产重估增值，是指符合国家规定的对资产价值进行重新评估时所增加的价值。这部分价值属于资产利得，应该属于全体投资人所有，在会计核算时计入所有者权益要素。选项B正确。
【答案】B
45.(2000，35)M公司1999年发生下列经济活动：增发股份，收得款项净额为46000元;发放股利，支付款项11000元;从被投资公司获得股利4000元，款项已存入银行;支付应付公司债利息14000元;出售一台旧设备，收得款项净额为19000元。根据以上资料，M公司1999年现金流量表中筹资活动产生的现金流量净额为( )元。
A.21000
B.25000
C.35000
D.44000
【真题解析】本题考查现金流量表的阅读。现金流量表是反映企业在一定时期内现金流入和流出情况的报表。现金流量表主要包括三部分内容：经营活动现金流量净额、投资活动现金流量净额、筹资活动现金流量净额。其中筹资活动现金流入包括：吸收投资收到的现金、借款收到的现金、收到的其他与筹资活动有关的现金。筹资活动现金流出包括：偿还债务所支付的现金、分配股利、利润或偿付利息所支付的现金、支付的其他与筹资活动有关的现金。在本题中，增发股份得到现金46000元，属于筹资活动现金流入;发放股利11000元、支付公司债利息14000元，属于筹资活动现金流出;筹资活动现金流入减去筹资活动现金流出后，筹资活动现金流量净额为21000元，选项A正确。
【答案】A
46.(2000，36)财务状况式资产负债表是根据会计基本等式的变形形式编制的，其中营运资金等于( )。
A.速动资产-流动负债
B.所有者权益+负债总额-非流动资产
C.所有者权益+长期负债-非流动资产
D.所有者权益+长期负债-流动资产
【真题解析】本题考查营运资金的概念。营运资金是指全部流动资产减去全部流动负债后的余额，是衡量企业短期偿债能力的绝对数指标。该指标的计算通常直接用资产负债表中的流动资产合计，减去流动负债合计后得出。由于流动资产=资产-非流动资产，流动负债=负债与所有者权益-所有者权益-长期负债，因此营运资金=所有者权益+长期负债-非流动资产。选项C正确。
【答案】C
47.(2000，37)M公司1999年末流动负债为60万元，速动比率为2.5，流动比率为3.0，产品销售成本为50万元。假设M公司本年度没有待摊费用，存货保持不变。根据以上资料，该公司1999年存货周转率为( )。(计算保留至小数点后两位)
A.2.40次
B.2.33次
C.1.67次
D.1.20次
【真题解析】本题考查存货周转率的计算。存货周转率的计算公式为年销售成本/年平均存货，本题干已经给出销售成本，只要计算出年平均存货，就可以求出存货周转率。根据流动比率计算公式，可以得知流动资产为180万元;根据速动比率计算公式，可以得知速动资产为150万元。又得知该公司没有待摊费用，存货年初年末不变，由此可知该公司年平均存货为30万元，存货周转率为l.67次。选项C正确。
【答案】C
48.(2000，38)M公司l999年末流动比率为1.2，速动比率为0.8。如果该公司在1999年末预付下一年度办公场所租金10万元，则该项经济活动( )。
A.既不会影响流动比率，也不会影响速动比率
B.不会影响流动比率，但会降低速动比率
C.既降低流动比率，又降低速动比率
D.既提高流动比率，又提高速动比率
【真题解析】本题涉及流动比率指标和速动比率指标的计算。根据流动比率和速动比率的计算公式可以看出，凡是影响流动资产、速动资产、流动负债发生变化的经济业务，都会影响这两个指标随之发生变化。该公司预付下年度办公场所租金，引起公司的银行存款(或现金)减少，预付费用增加。银行存款(或现金)和预付费用都属于企业的流动资产，一个增加一个减少，流动资产总额不变，因此流动比率也不变。但是，银行存款(或现金)又属于速动资产，而预付费用不属于速动资产，因此该项业务发生后，使速动资产总额减少，速动比率降低。选项B正确。
【答案】B
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