房地产估价师

风险分析

【2015年真题】某房地产开发项目在市场前景好、一般、差时的财务净现值分别为4000万元、1200万元、-800万元。出现市场前景好、一般、差的概率分别为15%、60%、25%，则该项目财务净现值的期望值为(　)万元。

A.1120.00

B.1466.67

C.1520.00

D.2000.00

『正确答案』A

『答案解析』本题考查的是概率分析中的期望值法。净现值期望值=4000×15%+1200×60%-800×25%=1120万元。参见教材P233。

【2016年真题】若房地产投资项目的财务内部收益率大于基准收益率，以财务净现值判断风险正确的有(　)。

A.标准差系数越大，风险越小

B.累积概率值越大，风险越小

C.标准差越小，风险越小

D.标准差越大，风险越小

E.标准差系数越小，风险越小

『正确答案』BE

『答案解析』本题考查的是概率分析中的期望值法。选项B正确，计算净现值大于或等于零时的累积概率，累积概率值越大，项目所承担的风险就越小;选项E正确，标准差系数越小，风险越小。净现值标准差反映每年各种情况下净现值的离散程度和整个项目寿命周期各年净现值的离散程度，在一定的程度上，能够说明项目风险的大小。但由于净现值标准差的大小受净现值期望值影响甚大，两者基本上呈同方向变动。因此，单纯以净现值标准差大小衡量项目风险性高低，有时会得出不正确的结论。参见教材P234。

【2016年真题】从决策类型上看，房地产投资决策通常属于确定型决策。(　)

『正确答案』×

『答案解析』本题考查的是决策的概念。房地产投资决策通常属于风险型或不确定型的群体管理决策。参见教材P238。

【2017年真题】投资决策方法中的决策树法，常用于解决(　)决策的问题。

A.确定型

B.成长型

C.风险型

D.不确定型

『正确答案』C

『答案解析』本题考查的是决策的方法。确定型决策方法包括应用线性规划等运筹学方法或借助计算机进行决策;风险型决策的具体方法包括最大可能法、期望值法和决策树法;不确定型决策方法包括小中取大法、大中取大法、最小最大后悔值法。参见教材P240。

【2015年真题】风险型决策的具体方法有(　)。

A.决策树法

B.最大可能法

C.期望值法

D.最小最大后悔值法

E.蒙特卡洛模拟法

『正确答案』ABC

『答案解析』本题考查的是决策的方法。风险型决策的方法具体包括最大可能法、期望值法和决策树法。参见教材P240。

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