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五、货币政策及货币政策工具（掌握）

货币政策是一个国家为实现特定经济目标而采取的调节和控制货币供应量的金融措施。货币政策通常具有防御性和主动性两大功能。中央银行是制定和实施货币政策的金融管理部门，货币政策是中央银行工作的核心。

1、货币政策目标货币政策目标是制定和实施货币政策要达到的目的，是指导政策工具具体操作的指南。货币政策目标包括终极目标和中间目标。

（1）终极目标。指中央银行实行一定货币政策在未来时期要达到的最终目的。中央银行货币政策的终极目标主要是稳定物价，促进经济增长，实现充分就业和国际收支平衡。

（2）中间目标。指中央银行为了实现其货币政策的终极目标而设置的可供观测和调控的指标。在市场经济条件下，中央银行不能通过直接干预生产和投资实现其货币政策的终极目标，它必须以中间目标作为操作指示器，监测货币政策的实施程度，从而促进终极目标的实现。

例题（判断）：终极目标是指中央银行实行一定货币政策在未来时期要达到的最终目的。（）

答案：对例题（判断）：商业银行是制定和实施货币政策的金融管理部门。（    ）

答案：错。

解析：中央银行是制定和实施货币政策的金融管理部门。

2、货币政策工具货币政策工具是指中央银行为了实现货币政策目标而采取的具体措施和手段。从调控对象和效应来看，完善的货币政策工具体系主要由一般性货币政策工具、选择性货币政策工具、补充性货币政策工具组成。

（1）一般性货币政策工具一般性货币政策工具是指中央银行借助于对货币供应量和信贷规模实施总量调控，对国民经济施加普遍性影响所采用的工具，主要包括以下三种；1）法定存款准备金率。指商业银行按中央银行规定必须向中央银行交存的法定存款准备金与其存款总额的比率。中央银行可以通过提高或降低法定存款准备金率的办法控制商业银行的信用创造能力，从而影响市场利率和货币供应量。

2）再贴现利率。指中央银行对商业银行贴现的合格票据办理再贴现时采用的利率。如果中央银行要实现刺激经济增长和充分就业的目标，可以降低再贴现利率。反之，中央银行可以适当提高再贴现利率，抑制信贷规模和减少货币供应量。

3）公开市场业务。指中央银行在公开市场上买卖有价证券来调节货币供应量的货币政策工具。目前，各国中央银行的公开市场业务主要是买卖政府债券。

（2）选择性货币政策工具选择性货币政策工具是中央银行从调控信贷结构入手，通过对某些部门、某些业务活动进行调控以达到调整经济结构目的而采用的工具。包括优惠利率、证券保证金比率、消费信用控制、贷款额度控制等四种。

1）优惠利率。指中央银行根据一个时期国家经济发展的重点，对与国民经济关系重大的部门和行业制定的利率水平较低的贴现率和放款利率。

2）证券保证金比率。也称法定保证金比率，指证券购买人首次支付占证券交易价款的最低比率。中央银行根据证券市场情况，可以随时调整保证金比率，从而间接控制证券市场的信贷资金流入量，控制住最高放款额度。

3）消费信用控制。指中央银行对消费信用提供的信贷规模进行控制的手段。

4）贷款额度控制。指中央银行通过规定商业银行最高贷款限额以控制信贷规模的措施。这是一种行政干预的直接信用管制手段，曾在我国长期使用，如今已经取消。

（3）补充性货币政策工具补充性货币政策工具是指中央银行在采用一般性和选择性货币工具对国民经济进行调控时所采用的一些辅助性调控措施，主要有道义劝告和金融检查。

例题：完善的货币政策工具体系主要由（   ）组成。

A、一般性货币政策工具B、特殊性货币政策工具C.选择性货币政策工具D.补充性货币政策工具E、确定性货币政策工具答案：ACD解析：完善的货币政策工具体系主要由一般性货币政策工具、选择性货币政策工具、补充性货币政策工具组成。

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（责任编辑：中大编辑）

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