房地产估价师

为了帮助考生系统的复习房地产估价师考试课程，全面的 了解2011年房地产估价师考试教材的相关重点， 小编特 编辑汇总了2011年 房地产估价师考试各章复习的重点资料，希望对您参加本次考试有所帮助！

12、商用房地产抵押贷款是开发商以销售的房地产作为抵押担向金融机构申请的贷款。( )

13、房地产项目的盈亏平衡分析包括最低租售价格分析、最高土地获取成本分析、最高租售数量分析和最高工程费用分析等多种形式。( )

14、房地产资产管理以运行管理为主，指导物业管理和设施管理公司的工作，目标是实现资产价值的最大化。 ( )

15、零售商业物业的基础租金是指业主获得的、与租户经营业绩无关的一个最低租金收入。( )

四、计算题(共2小题，20分。要求列出算式、计算过程，需按公式计算的，要写出公式，仅有计算结果而无计算过程的，不得分)

1.某家庭拟购买一套新房，并将原有住房出租。预计原有住房的净租金收入为每月2000元，资本化率为9.6%，假设租金和住房市场价值不随时间发生变化。该家庭希望实现"以租养房"，即每月的抵押贷款还款额不超过原有住房的租金收入。

购买新房的最低首付款为房价的30%，余款申请年利率为6%的住房抵押贷款，按月等额还款，最长贷款年限为20年。问：

(1)该家庭能够购买最高总价为多少万元的新房(精确到小数点后2位)?

(2)设该家庭购买了这一最高总价的新房，并希望在还款一段时间之后，利用出售原有住房的收入一次性提前还清抵押贷款，问至少需要在还款多少个月(取整)后，再出售原有住房并还清贷款?(8分)

2.某购物中心开发项目规划建设用地面积为10000m2，总建筑面积为15000m2。预计项目开发建设周期为2年，总投资为13500万元(不包括贷款利息)。项目第l年投资8100万元，其中资本金为5400万元，其余为甲银行贷款：项目第2年投资5400万元，

全部为甲银行贷款;甲银行贷款年利率为9.0%，按年复利计息，项目竣工时一次性还清本息。项目竣工后开发商将购物中心用于出租经营，且立即向乙银行申请抵押贷款以偿还甲银行贷款本息，乙银行贷款期限为3年、年利率为7.0，按年付息、到期还本

。购物中心的可出租面积为总建筑面积的70%，采用基础租金加百分比租金形式出租，基础租金不随时间变化，百分比租金为超额营业额的10%。预计购物中心的出租率为95%，年超额营业额为10000万元。购物中心的运营成本为毛租金收入的35%。

开发商于项目运营3年后整体转售，净转售收入是年净经营收入的9.5倍。假设投资和贷款发生在年初，收入、运营成本和还款均发生在年末，不考虑所得税及其他税收。请回答下列问题：

(1)若开发商要求的自有资金目标收益率为20%，则购物中心的年最低基础租金为多少元，m2(精确到个位)?

(2)在该最低基础租金水平下，设项目全部投资的目标收益率为13%，求项目全部投资的内部收益率是多少(精确到小数点后2位)?(12分)

参考答案

一、单项选择题

1、C2、D3、B4、C5、C

6、C7、D8、C9、D10、A

11、A12、B13、C14、B15、B

16、A17、B18、A19、D20、B

21、C22、C23、D24、A25、A

26、C27、A28、D29、D30、A

31、C32、D33、A34、D35、C

二、多项选择题

1、ACE2、BCDE3、ABD4、BD5、CE

6、BCD7、ABD8、ABC9、BCE10、ACE

11、ADE12、ADE13、ABC14、ABCD15、ABD

三、判断题

1、√2、×3、×4、×5、√

6、×7、×8、√9、×10、√

11、×12、×13、×14、×15、√

四、计算题

1.解：已知：A=2000元，n=240个月，i=60%/12=0.5%，R=9.6%

(1) 求购房最高总价

 

 

购房最高总价=P/70%=279161.54/70%=39.88万元

(2)求出售原有住房时间

住房市场价值V=A×12/R=2000×12/9.6%=25万元

设剩余M个月需要偿还25万元，有：(1+0.%)M=2.667

M=log2.667/(1+0.5%)=196.66个月

240-196=44个月

在还款44个月之后出售住房

2.解：

解法一：叙述法

一、设最低基础租金为x，求最低基础租金

(1)计算各年自有资金净现金流量

1)第1年年初净现金流量=-5400万元

2)第2年年初：投资=-5400万元;甲银行贷款5400万元

净现金流量=-5400+5400=0万元

3)第3年年初：

归还甲银行贷款=2700×(1+9%)2+5400(1+9)=9093.87万元

乙银行贷款=9093.87万元

净现金流量=-9093.87+9093.87=0万元

4)第3、4年年末：

还本付息=9093.87×7%=636.57万元

营运成本=(1.5×70%×95%×x+10000×10%)×35%=(0.9975x+1000)×35%万元

经营收入=1.5×70%×95%×x+10000×10%=(0.9975x+1000)万元

净现金流量-(0.9975x+1000)×65%万元

5)第5年年末：

还本付息=636.57+9093.87=9730.44万元

营运成本=(0.9975x+1000)×35%万元

经营收入=(0.9975x+1000)万元

转售收入=(0.9975x+1000)×65%×9.5万元

净现金流量=(0.9975x+1000)×65%+(0.9975x+1000]×65%×9.5-9730.44

=(0.9975x+1000)×65%×10.5-9730.44万元

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（责任编辑：中大编辑）