房地产估价师

四、名义利率与实际利率

（一）名义利率与实际利率的概念

在以上讨论中，我们都是以年为计息周期的，但在实际经济活动中，计息周期有年、季度、月、周、日等，也就是说，计息周期可以短于一年。这样就出现了不同计息周期的利率换算问题。也就是说，当利率标明的时间单位与计息周期不一致时，就出现了名义利率和实际利率的区别。

名义利率，指一年内多次计息时给出的年利率，它等于计息周期利率与一年内计息周期数的乘积。很显然，名义利率忽略了一年内前面各期利息再生的因素，即忽略了“利滚利”。实际利率，指一年内多次计息时，年末终值比年初值的增长率。

例如某笔年利率为6%、按月等额还本付息的住房抵押贷款，其计算月还款额的月利率为0．5%。此时，年利率6%称为“名义利率”，但因为是每月计算一次利息，所以借款人每年还本付息中实际支付给银行的利息，即实际利率会超过6%。

再以贷款为例。如某贷款的贷款额为1000元，年利率为12%，期限为一年。如果分别以一年1次计息、一年4次按季计息、一年12次按月计息，则一年后的本利和分别为：

一年1次计息F＝1000×（1＋12%）＝1120（元）

一年4次计息F＝1000×（1＋3%）4＝1125．51（元）

一年12次计息F＝l000×（1＋1%）12＝1126．83（元）

这里的12%，对于一年一次计息情况既是实际利率又是名义利率；3%和1%称为周期利率。由上述计算可知：名义利率＝周期利率×每年的计息周期数。

对于一年计息4次和12次来说，12%就是名义利率，而一年计息4次时的实际利率＝（1＋3%）4－1＝12．55%；一年计息12次时的实际利率＝（1＋1%）12－1＝12．68%。

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（责任编辑：中大编辑）

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