房地产估价师

房地产权益融资

当房地产企业的资本金数量达不到启动项目所必须的资本金数量要求时，就需要进行权益融资。

(一)房地产权益融资的特点

房地产权益融资主要表现为房地产企业权益融资。房地产企业也可以为特定房地产投资项目，即房地产项目公司进行权益融资。房地产权益融资的特点是资金供给方或房地产权益投资者需要与房地产企业共同承担投资风险，分享房地产投资活动形成的可分配利润。

(二)中国房地产权益融资需求

目前，我国房地产企业平均规模增长速度很快，但权益资本普遍偏少，资产负债率偏高。因此，房地产企业主要从事开发业务，较少进行持有物业投资。

(三)房地产权益融资的新发展

为拓宽房地产直接融资渠道，国家已决定开展房地产投资信托基金试点。根据《信托公司房地产投资信托业务管理办法(草案)》的初步规划，试点阶段的房地产投资信托基金将在银行间市场发行，而非交易所公开上市;在产品设计上，不采用国际通行的买断式，而通过信托方式来隔离资产的所有权和收益权，发行人不丧失对资产的控制权，只是将资产的收益权转让给信托单位持有人。因此，试点阶段的房地产投资信托基金募集资金有限，个人投资者和机构投资者不能参与投资，短期内尚难以对房地产直接融资做出较大贡献。

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（责任编辑：何以笙箫默）

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