中级会计师

多项选择题

1.ABD

【解析】强制性转换条款，是公司为了保证可转换债券顺利转换成股票，预防投资者到期集中挤兑而设置的，所以选项C的说法不正确。

2.AC

【解析】提高单价会增加企业的边际贡献，所以会降低总杠杆系数进而降低公司风险;降低资产负债率会减少企业的负债，减少企业的利息，所以会降低总杠杆系数进而降低公司风险，因此选项A、C是答案;提高利息率会增加企业的利息，降低销量会减少企业的边际贡献，所以均会提高总杠杆系数，因此选项B、D不符合题意。

3.BC

【解析】资产结构对企业资本结构的影响主要包括：(1)拥有大量固定资产的企业主要通过长期负债和发行股票融通资金;(2)拥有较多流动资产的企业，更多地依赖流动负债融通资金;(3)资产适用于抵押贷款的公司举债较多;(4)以研究开发为主的企业则负债较少。

4.ABD

【解析】当债券与股票的市价与账面价值差距较大时，按照账面价值计算出来的加权平均资本成本，不能反映目前从资本市场上筹集资本的现时机会成本，不适合评价现时的资本结构，所以选项A的说法正确;市场价值权数的优点是能够反映现时的资本成本水平，有利于进行资本结构决策，所以选项B的说法正确;目标价值权数的确定，可以选择未来的市场价值，也可以选择未来的账面价值，所以选项C的说法不正确;筹资方案组合时，边际资本成本的权数采用目标价值权数，所以选项D的说法正确。

5.BC

【解析】混合筹资筹集的是混合性资金，即兼具股权和债务特征的资金。我国上市公司目前取得的混合性资金的主要方式是发行可转换债券和认股权证。

6.ABC

【解析】选项A是变动资金，选项B和选项C是不变资金。只有选项D是半变动资金。

7.ABCD

【解析】因素分析法下，资金需要量=(基期资金平均占用额-不合理资金占用额)×(1±预测期销售增减率)×(1-预测期资金周转速度增长率)。

8.ACD

【解析】经营性资产项目包括现金、应收账款、存货等项目;经营性负债项目包括应付账款、应付票据等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。

9.ABC

【解析】资本结构优化的方法有每股收益分析法、平均资本成本比较法和公司价值分析法。

10.ABD

【解析】认股权证的筹资特点包括：(1)是-种融资促进工具;(2)有助于改善上市公司的治理结构;(3)有利于推进上市公司的股权激励机制。

11.AB

【解析】所谓最佳资本结构，是指在-定条件下使企业平均资本成本率最低、企业价值最大的资本结构。所以选项A、B正确。

12.AB

【解析】设置赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权，因此又被称为加速条款，同时也能使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人按照较高的债券票面利率支付利息所蒙受的损失。选项C是设置强制性转换条款的目的。选项D是回售条款的作用。

13.ABCD

【解析】影响资本成本的因素包括：(1)总体经济环境;(2)资本市场条件;(3)企业经营状况和融资状况;(4)企业对筹资规模和时限的需求。

14.ABC

【解析】评价企业资本结构最佳状态的标准应该是能够提高股权收益或降低资本成本，最终目的是提升企业价值。

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（责任编辑：黑天鹅）

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