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(四)ETF的特征
ETF是在指数基金、开放基金、封闭式基金基础上发展起来的一种衍生产品，它既具有指数基金、开放式基金、封闭式基金的基本特征，又具有自身的特征，这种特征体现在与上述三种基金的区别上。
1．ETF与指数基金、开放式基金的区别
(1)ETF的二级市场交易是以在交易所挂牌方式进行，并且只能以现金方式按市场实价进行交易；而指数基金、开放式基金则不设二级市场，只是在每一交易日收市之时，以当日基金单位资产净值进行申购和赎回。
(2)ETF的申购和赎回有最小规模的限制，即以批发的方式进行，并且申购和赎回都是以一揽子股票组合的方式而非现金的方式进行，而指数基金、开放式基金则没有类似的限制，投资者可以用现金随时申购和赎回任何数量的基金份额。
(3)ETF在二级市场的交易日全天交易过程中形成不同交易时点的不同交易实价，而指数基金、开放基金却是在每一个交易日收市之时，计算当日基，金单位资产净值，并以其作为当日基金份额进行申购和赎回的惟一价格。
(4)ETF的构造单位和份额都是通过存托公司以簿记的形式存在一个综合账户上，而指数基金、开放式基金则要聘请基金交易代理商进行柜台交易。
(5)ETF组合中所持有的基础证券构成情况每日都要做充分、透明的信息披露，而开放式基金、指数基金一般是一个季度披露一次。
(6)ETF可以在一级市场和二级市场间进行套利交易，而指数基金、开放式基金则不可以、也不能进行套利交易。
(7)ETF可以采用卖空策略，而指数基金、开放式基金则不可以采用卖空策略。

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