中级经济师

三、多倍存款创造

当中央银行向银行体系供给1元准备金时，存款的增加是准备金的数倍，这是银行通过运用中央银行发放的货币和流通准备金等货币使得货币供给量增加的行为，这个过程被称为多倍存款创造。多倍存款创造需要具备两个基本条件：部分准备金制度和部分现金提取。

存款创造主要是银行通过吸收存款、发放贷款、办理结算等业务活动的开展，为社会提供更多的支付手段和交易媒介的一种功能。具体表现为商业银行以原始存款为基础、在银行体系中繁衍出数倍于原始存款的派生存款。

(1)原始存款。原始存款是指商业银行吸收的、能增加其准备金的存款，可以理解成从商业银行体系之外进入商业银行的存款。它包括商业银行吸收的现金存款或中央银行投放基础货币所形成的存款。

(2)派生存款。派生存款是相对于原始存款而言的。它是指由商业银行以原始存款为基础、运用信用流通工具和转账结算的方式发放贷款或进行其他资产业务时，所衍生出来的，也可以理解成是从商业银行到商业银行的存款，而非从商业银行体系外进入的存款。

将存款划分为原始存款和派生存款，只是从理论上说明两种存款在银行经营中的地位和作用的不同。事实上，在银行的存款总额中难以严格区分出原始存款与派生存款。

但是，可以肯定的是，派生存款必须以一定数量的原始存款为基础，原始存款量的大小，对于派生存款量的大小有直接的制约关系，任何一笔存款都不可能被凭空创造出来。另外，派生存款只能在银行体系的信用活动中，通过信用流通工具的使用，以及转账结算的条件下才能形成。派生存款的产生，是银行体系业务经营过程整体运行的结果，仅仅从单一的任何一笔存贷款业务来看，都是有实实在在的货币资金内容的经济行为，没有任何“创造”的痕迹。也就是说，就单个银行来讲，它们并不认为自己通过这种行为创造了货币。但把单个银行不认可的行为贯穿成一个系统之后，却可看到明显质的改变：这就的的确确形成了存款创造的机制，也正是现代银行体系的奥秘之处。

(3)存款创造。商业银行存款创造的基本原理对各类存款来说都是成立的，但是通过支票存款的创造(即银行的活期存款)来说明这一原理则最为简洁明了。为了能够清楚地说明存款货币的创造与消减过程，我们将详细分析商业银行存款货币的扩张与收缩过程。为了简便起见，拟作如下假设：

1)商业银行只保留法定存款准备金，超额存款准备金全部用于放款或投资;

2)商业银行的客户(包括存款人和借款人)将其一切收入均存入银行，并使用支票结算方式，不提取现金;

3)法定的存款准备金率为10%，原始存款为100万元。

假定甲商业银行吸收到100万元的原始存款，然后贷放给客户甲，客户甲将此100万元以支票形式存入他的开户行银行。 A银行先缴存100万的10%，即10万元的法定准备金，然后将其余的90万元贷放给客户乙，客户乙以支票形式存人其开户行B银行。

B银行按90万元的10%，即9万元缴存法定准备金，然后将其余的81万元贷放出去。

以此类推，该笔原始存款的创造过程见表8-2。

由此，我们可以看出，各银行的存款增加额，构成了一个递减的等比数列，经过银行系统的反复使用，100万元变成了1 000万元，存款货币的创造、扩展过程为：

 由此表明，在部分准备金制度和非金额现金结算制度下，一笔原始存款在整个银行体系存款扩张原理的作用下，可以产生出大于原始存款若干倍的派生存款来。这个派生存款的大小，主要决定于两个因素：一个是原始存款数量的大小;另一个是法定存款准备金率的高低。派生出来的存款同原始存款的数量成正比、同法定存款准备金率成反比，即法定存款准备金率越高，存款扩张倍数越小;法定存款准备金率越低，存款扩张倍数越大。若用△D代表存款货币的最大扩张额，△B代表原始存款额，r代表法定存款准备金率，则可用公式表示如下：

很明显，1/r=10，它表示派生存款是原始存款的10倍，表示存款可扩张至10倍，若r为20%，则存款可扩张至5倍;若r为25%，则存款只可扩张4倍。1/r就叫作存款乘数。

存款乘数是指存款总额与原始存款的倍数，即在银行存款创造机制下存款最大扩张的倍数(也称派生倍数)，是法定存款准备金率的倒数，即1/r，含必为每一元法定存款准备金的变动，所能引起的存款变动。如果排除其他影响存款创造倍数的因素，设K为银行体系创造存款的存款乘数(扩张乘数)，则K=1/r 。由此可见，整个商业银行创造存款货币的数会受到法定存款准备金率的限制，其倍数同法定存款准备金率呈现上种倒数关系。但是，这只是一个简单的、需要修正的存款乘数。

如果用△B代表原始存款额，r代表法定准备金率，e代表超额准备金率，c代表现金漏损率，则可用公式表示如下：

某商业银行吸收到100万元的原始存款，然后贷放给客户，假定在以后的贷放过程中，法定存款准备金率为10%，超额存款准备金率为5%，现金漏损率为5%，则存款乘数为5，该笔原始存款创造的派生存款数为500万元。值得注意的是，这里的B是原始存款，从商业银行体系之外进入商业银行的存款，不是基础货币。

存款货币的创造过程也可以反方向作用，也就是说，派生存款的倍数原理同样适用于存款货币的消减过程，只不过方向相反，当商业银行的原始存款数量减少时，银行的存款货币会呈倍数的紧缩。

上述存款创造倍数的实现要基于两个假设：一是部分准备金制度，如果是全额准备金，商业银行就没有可贷放的资金，存款创造就无法进行;二是非全额现金结算制度，如果商业银行与储户之间实行全额现金结算，存款创造也就无法进行。因此，部分准备金制度和非全额现金结算制度，是存款创造的两个前提条件。现金漏损率、存款准备金率以及存款结构比例的变化，都会对存款创造产生影响，也是影响存款创造的重要因素。

（责任编辑：xy）

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