中级会计师

    四、企业资金需要量预测

    企业资金需要量的预测可以采用定性预测法、比率预测法和资金习性预测法。

    （一）定性预测法

    定性预测法是指利用直观的资料，依靠个人的经验和主观分析、判断能力，对未来资金需要量作出预测。该方法不能揭示资金需要量与有关因素之间的数量关系。

    （二）比率预测法

    比率预测法是依据有关财务比率与资金需要量之间的关系预测资金需要量的方法。

    常用的比率预测法是销售额比率法。

    销售额比率法是指以资金与销售额的比率为基础，预测未来资金需要量的方法 。

    1.销售额比率法的假定

    (1)企业的部分资产和部分负债与销售额同比例变化。

    ①随销售额同比例变化的资产称为“变动资产” 。

    ②随销售额同比例变化的负债称为“变动负债”。

    一般情况下，流动负债中的应付账款、应付费用随销售收入同比例增长。

    注意：做题时，必须按照题目的要求来确定到底哪些项目与销售成正比例关系(考试变动资产和变动负债是已知的)

    (2)企业各项资产、负债与所有者权益结构已达到最优。

    2. 销售额比率法计算公式

    依据“Δ资金占用＝Δ资金来源”预测

    Δ资金占用＝Δ资产

    ＝Δ变动资产＋Δ非变动资产

    Δ资金来源＝Δ变动负债＋Δ留存收益＋对外筹资需要量

    所以：

    Δ变动资产＋Δ非变动资产＝Δ变动负债＋Δ留存收益＋对外筹资需要量

    整理得：

    对外筹资需要量＝Δ变动资产＋Δ非变动资产－Δ变动负债－Δ留存收益

    ＝[(Δ变动资产－－Δ变动负债)＋Δ非变动资产]－Δ留存收益

    ＝Δ资金需求－Δ留存收益

    其中：

    Δ变动资产＝基期变动资产×销售增长率

    Δ变动负债＝基期变动负债×销售增长率

    Δ留存收益＝预测期销售净利率×预测期留存收益率×预测期销售额

    在Δ非变动资产＝0时，

    对外筹资需要量

    ＝Δ变动资产－Δ变动负债－Δ留存收益

    ＝基期变动资产×销售增长率－基期变动负债×销售增长率－销售净利率×留存收益率×预测期销售额

    ＝销售额增长率×(基期变动资产－基期变动负债)－销售净利率×留存收益率×预测期销售额

    ＝A×ΔS／S1－B×ΔS／S1－PES2

    ＝ΔS／S1×(A－B)－PES2

    或者：

    对外筹资需要量

    ＝变动资产销售百分比×销售变动额－变动负债销售百分比×销售变动额－销售净利率×留存收益率×预测期销售额

    ＝销售变动额×(变动资产销售百分比－变动负债销售百分比)－销售净利率×留存收益率×预测期销售额

    ＝ΔS×（A－B)／S1－PES2

    式中：A为随销售变化的资产(变动资产)；

    B为随销售变化的负债(变动负债)；

    S1为基期销售额；S2为预测期销售额；

    ΔS为销售的变动额；

    P为销售净利率；

    E为留存收益比率，留存收益比率＝1－股利支付率

    A／S1为单位销售额所需的资产数量，即变动资产占基期销售额的百分比；

    B／S1为单位销售额所产生的自然负债数量，即变动负债占基期销售额的百分比。

    注意：1.若流动资产和流动负债均属于变动项目，则[ΔS／S1×(A－B)]为未来时期所需要增加的营运资金总计数。

    2. 为内部筹集的资金，也就是当年留存收益总额

    3.销售额比率法具体运用：

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