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2008年中级财务管理考前强化习题五(7)

发表时间:2010/2/27 10:46:07 来源:本站 点击关注微信:关注中大网校微信
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第 47 题 某上市公司本年度的净利润为20000万元,每股支付股利2元。预计该公司未来三年进入成长期,净利润第1年增长14%,第2年增长14%,第3年增长8%。第4年及以后将保持其净利润水平。该公司一直采用固定股利支付率政策,并打算今后继续实行该政策。该公司没有增发普通股和发行优先股的计划。

要求:

(1)假设投资人要求的报酬率为10%,计算股票的价值(精确到0.01元);

(2)如果股票的价格为24.89元,计算股票的预期报酬率(精确到1%);计算步骤和结果,可以用表格形式表达,也可以用算式表达。

标准答案:

(1)股票价值计算

年份

0

1

2

3

合计

净利润(万元)

20000

22800

25992

28071.36

 

每股股利(元)

2

228

2.6

2.8l

 

现值系数(i=10%)

 

0.9091

0.8264

O.7513

 

股利现值(元/股)

 

2 07

2.15

2.11

6.33

未来股价(元/股)

     

28.1

 

未来股价现值(元/股)

     

21.1 1

21.11

股票价值(元/股)

       

27.44

即:2×(1+14%)×(P/F,10%,1)+2×(1+14

(责任编辑:)

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