银行职业资格

目前我国监管部门和社会各界高度重视地方融资平台的风险问题，并已开始全面清理和规范，这是非常必要和及时的。我们在充分肯定地方政府融资平台对促进当地经济发展发挥了重要作用的同时，也必须清醒地看到其运行中存在的一些问题。
首先，从社会资金运用看，居民部门的储蓄通过银行转化为长期的项目投资资金，这是一个短期资金转化为长期资金的融资方式，因此要防范期限错配的风险。在这个方面，存款类银行的资金来源主要是以短期储蓄为主，与融资平台项目存在错配矛盾。而国家开发银行的长期资金来源特点与地方政府融资平台的资金需求最为匹配，可以防止银行和融资平台资产、负债的期限错配，实现融资平台风险的集中控制和专业化管理。可以通过注入资源、投资补助、项目回购、赋予经营权以及引导社会资本参与平台等多种手段，提升融资平台实力，提高还款能力。
其次，从融资平台本身看，虽然大部分运行较为规范，但是也有些融资平台自身资产负债管理还处在不够成熟稳定的阶段，从而导致管理不规范、资本金不足等问题，特别是在“保增长、扩内需”过程中各家银行争相向融资平台发放贷款造成的过度负债和过度竞争问题，潜在风险不容忽视。
作为地方政府融资平台的重要参与主体，国家开发银行从一开始就十分重视融资平台风险的防范，经过十多年耕耘，风险防范工作卓有成效，取得了很多宝贵经验。尤其是1998年以来，国家开发银行坚持在支持中防控风险，在发展中取得收益，探索建立了一套有别于零售商业银行的中长期风险管理体系，通过“政府入口、开行孵化、市场出口”的模式进行体制和制度创新，保持了优良业绩，在转制中没有剥离一分钱不良资产。同时，国家开发银行近几年每年风险拨备覆盖率都在300%左右，约为存款类银行平均水平的两倍，能够确保覆盖不同经济周期阶段可能产生的风险。具体来讲，国家开发银行的经验可以总结为以下几方面：
一是通过开发性金融协议强化地方政府责任。有人担心政府换届后，还款的责任意识是否还能保持？应该看到，地方政府需要长期发展，决不能只看眼前，看单个项目，因此地方政府也非常注意自身信用，换届的风险不应过分放大。长期协议和长期利益是互相保障和互相制约的，地方政府不会轻易违约，即使项目出现违约，政府会帮助化解。通过开发性金融模式的成功运作，促进了地方经济发展，提升了财力，产生了良性循环，从而增强了地方政府对自身财力的信心。
二是通过“规划先行”提供整体融资。规划是对重点扶持产业进行早期培育，对项目进行提前孵化的有效方法。规划对公共事业类项目的作用体现在：首先，社会效益“显性化”，即通过市场化运作，把地方政府公益性项目改善周边环境、推动相关产业发展的社会效益和公共收益体现出来，促进公共事业项目从单纯的财政融资方式转向财政融资、信贷融资和资本市场融资相结合。其次，政府权益“内在化”，即提供财务顾问服务，综合评估项目创造的直接收益和间接效益，把传统意义上划转融资平台的各种收费、补贴等财政支出权益化，既增加项目的现金流，又明确地方政府的投资权益。最后，项目风险“均衡化”。合理规划地方政府的偿债能力，纵向上把地方政府的当期项目与规划中项目进行统筹安排，实现“跨时消费”的“代际公平”；横向上把处于不同生命周期阶段项目、不同收益水平项目的现金流进行融合，熨平单个项目收益水平较差、前期现金流不足、后期现金流波动等现金流差异问题，最终实现项目组合的现金流在空间和时间两个维度的动态均衡，在风险可控范围内发挥融资平台的项目带动和杠杆效应。
三是通过“三项建设”夯实融资平台基础。按照商业化的一般原则，项目融资必须具有完善的法人治理结构，项目法人需具备相应的市场信用。现实中，许多政府平台建设初期往往既不具备成型的法人治理结构，也没有经营现金流，无法依靠自身力量实现发展。国家开发银行从国家发展全局和投融资体制发展前景出发，通过推动融资平台的制度建设、信用建设和市场建设，夯实融资平台的基础：通过加强制度建设弥补制度缺损，逐步完善法人治理结构和法人信用；以建设市场为推手，盘活地方政府国有资产，整合存量资源，促进资源要素的市场化流转，发掘并提升资源价值；加强融资平台公司的信用建设，严格贷款借、用、管、还的监控，防范风险。
四是通过“融资推动”促进融资平台成长。国家开发银行通过项目孵化和早期培育，促进企业和融资平台成长，将不具备融资条件的平台培养成合格的市场主体，具备市场筹资能力后，国家开发银行即视情况逐步退出，将“融资推动”的重点转向其他需要培育的领域。
五是通过“多管齐下”防范融资平台风险。建立覆盖贷前、贷中和贷后的风险管理体制，综合评估地方财政实力、资产负债结构、信用等级、项目情况等因素，严格准入条件，重点关注第一还款来源。与地方政府建立联合监督机制，强化资金流向监控，及时排查和控制风险。
国家开发银行的上述做法获得了很多成功案例，与芜湖市政府在国内首创的“芜湖模式”就是其中的典范。1998年国家开发银行对芜湖市政府指定的融资平台实行整体融资、统借统还，市财政建立“偿债准备金”作为还款保证，在项目准备、法人建设、资金筹措、偿债机制、风险防范等方面进行了积极有益的探索并获得成功。目前，融资平台芜湖市建设投资有限公司已从成立初期总资产仅3.19亿元、单一办理政府指定事权的事业机构，发展成总资产达214亿元，拥有奇瑞汽车、芜湖商业银行等21家股权的综合企业，负债率由88%降到41%，年利润31亿元。与此同步，芜湖市GDP从181亿元增长750亿元，财政收入由18亿元增长到124亿元，城市面貌发生巨变，综合实力进入全国百强市行列，实现了建设健康企业、健康财政、健康金融的目标。

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