房地产估价师

单项选择题

单项选择题每题1分。每题的备选答案中只有一个最符合题意。

【习题】房地产投资收益受周边环境影响较大的主要原因，是房地产投资具有(　)。(2014年真题)

A.依赖专业管理

B.效益外溢和转移

C.异质性明显

D.变现性较差

『正确答案』B

『答案解析』本题考查的是房地产投资概述。存在效益外溢和转移是房地产投资的特性之一，主要是房地产投资收益状况受其周边物业、城市基础设施与市政公用设施和环境变化的影响。参见教材P9。

【习题】房地产投资组合的目标之一，是在固定的预期收益率下使(　)。(2014年真题)

A.投资利润最大

B.投资效率最高

C.投资成本最低

D.投资风险最小

『正确答案』D

『答案解析』本题考查的是投资组合理论。投资组合目标是寻找在一个固定的预期收益率下使风险最小，或是在一个预设可接受的风险水平下，使收益最大化的投资组合。参见教材P23。

【习题】在房地产投资项目估价中，较理想的折现率是采用(　)。(2014年真题)

A.银行存款利率

B.银行贷款利率

C.通货膨胀率加银行存款利率

D.资金的机会成本加风险调整值

『正确答案』D

『答案解析』本题考查的是资本资产定价模型。确定折现率的理想方法是采用资金的机会成本加适当的风险调整值。参见教材P27。

【习题】关于房地产投资特性的说法，错误的是(　)。

A.区位选择异常重要

B.不易产生资本价值风险

C.存在效益外溢

D.易受政策影响

『正确答案』B

『答案解析』本题考查的是房地产投资概述。房地产的异质性，导致每宗房地产在市场上的地位和价值不可能一致，这就为房地产市场价值和投资价值和投资价值的判断带来了许多困难，这就使投资者面临着资本价值风险。参见教材P8。

【习题】房地产投资适合作为一种长期投资。关于其原因分析，错误的是(　)。

A.土地不会毁损

B.地上建筑物有耐久性

C.变现性差

D.土地使用期年限较长

『正确答案』C

『答案解析』本题考查的是房地产投资概述。选项C变现性差是房地产的特征之一，但不是房地产是长期投资的原因。本题属于典型的文不对题。参见教材P7。

【习题】房地产开发投资形成的供给是房地产市场上的(　)。

A.增量供给

B.存量供给

C.潜在供给

D.总量供给

『正确答案』A

『答案解析』本题考查的是房地产直接投资。房地产开发投资指从事商品房和土地开发经营活动的投资，属于中短期投资，形成了市场上的增量供给。参见教材P11。

【习题】关于投资组合理论的说法，正确的是(　)。

A.投资者应选择毫无风险的投资组合

B.投资者应选择投资项目间有一个正协方差的投资组合

C.投资者可以将系统风险因素减少甚至完全抵消

D.投资者可以将个别风险因素减少甚至完全抵消

『正确答案』D

『答案解析』本题考查的是投资组合理论。通过投资组合理论，可以将个别风险因素减少甚至近于完全抵销，但系统风险因素仍然存在。参见教材P26。

【习题】下列房地产投资方式中，属于直接投资形式的是(　)。

A.购买房地产股票

B.购买商铺

C.购买房地产债券

D.购买住房抵押支持证券

『正确答案』B

『答案解析』本题考查的是房地产直接投资。选项ACD均属于房地产的间接投资。参见教材P10。

【习题】一般来说，与长期投资相比，短期投资(　)。

A.风险较大

B.收益率较高

C.流动性较好

D.投资回收期较长

『正确答案』C

『答案解析』本题考查的是投资概述。一般来说，短期投资资金周转快，流动性好，风险相对较小，但收益率较低。长期投资回收期长，短期变现能力较差，风险较高，但盈利能力强。参见教材P1。

【习题】对于收益性房地产来说，从建筑物竣工之日算起，在正常市场和正常运营状态下，净收益大于零的持续时间称为(　)。

A.设计寿命

B.经济寿命

C.法定寿命

D.自然寿命

『正确答案』B

『答案解析』本题考查的是房地产投资概述。自然寿命是指直到不能用了，而经济寿命截止到用起来不划算的时点。参见教材P7。

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