房地产估价师

房地产投资的风险

【典型例题】甲、乙物业2016年10月的价值均为1100万元。预计2017年10月甲物业的价值为1200万元和1000万元的可能性均为50%，乙物业的价值为1300万元和900万元的可能性也均为50%。甲、乙物业投资风险比较的结果是(　)。

A.甲物业投资风险大

B.乙物业投资风险大

C.甲、乙物业的投资风险相同

D.难以判断甲、乙物业的投资风险大小

『正确答案』B

【典型例题】整个国家市场环境条件变化对房地产市场的影响，要比当地市场环境变化造成的影响大。(　)

『正确答案』×

『答案解析』本题考查的是房地产投资的系统风险。房地产市场是地区性市场，当地市场环境条件变化的影响要比整个国家市场环境变化的影响大。参见教材P19。

【2017年真题】利率调升对房地产投资产生的影响有(　)。

A.导致房地产实际价值折损

B.增加收益现金流

C.加大投资者融资成本

D.增加市场供给

E.抑制市场投资需求

『正确答案』ACE

『答案解析』本题考查的是房地产投资的系统风险。利率调升一是导致房地产实际价值的折损，利用升高的利率对现金流折现，会使投资项目的财务净现值减小，甚至出现负值;二是会加大投资者的债务负担，导致还贷困难。利率提高还会抑制房地产市场上的需求数量，从而导致房地产价格下降。参见教材P19。

【2017年真题】下列房地产投资风险中，房地产开发企业可以控制的是(　)。

A.收益现金流风险

B.市场供求风险

C.通货膨胀风险

D.利率变动风险

『正确答案』A

『答案解析』本题考查的是房地产投资的个别风险。房地产投资中的个别风险是可以控制的风险，包括收益现金流风险、未来运营费用风险、资本价值风险、机会成本风险、时间风险和持有其风险。参见教材P21。

【2017年真题】按照风险大小和收益水平高低，通常将房地产投资划分为(　)。

A.金融投资型

B.收益型

C.实物投资型

D.机会型

E.收益加增值型

『正确答案』BDE

『答案解析』本题考查的是风险对房地产投资决策的影响。按照风险大小和收益水平高低，通常将房地产投资划分为收益型、收益加增值型和机会型三种类型。参见教材P23。

【2016年真题】能承受较大投资风险并期望获得较高收益的房地产投资者通常会选择(　)。

A.进入稳定期的优质收益型房地产投资

B.尚未进入稳定期的收益型房地产投资

C.机会型房地产投资

D.刚竣工的收益型房地产投资

『正确答案』C

『答案解析』本题考查的是风险对房地产投资决策的影响。能承受较大投资风险、期望获得较高收益的房地产投资者，则选择机会型房地产投资。参见教材P23。

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